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另外，承销风险的潜伏期较长，可能仅于IPO完成后一段时间相关问题才会被发现。长时间的交易会给损失金额带来很大的不确定性，进而导致风险的不可控制。在万福生科的案例中，由于发行人没有被强制退市，质押股权的流动性得到了充分保证，有利于券商事后的足额追偿。但随着退市制度已经落地，给保荐机构先行赔付的质押股权的流动性带来重大负面影响。

例如上述对光大嘉宝的看多研报最后，除了有对公司“规模扩张不达预期”的风险提示外，还在“重要声明”中有这样一句话：“投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，据本报告做出的任何决策与本公司和本报告作者无关”。也就是说，研报中无论如何“画饼”，一旦投资人读了研报后买入，风险仍须自担。

操作策略：集成电路板块今天大涨，和之前海南板块受消息利好后几乎集体涨停的情况有些类似，资金过度集中于一个板块某种程度上也是市场资金情绪脆弱的体现，一旦杀跌，风险极大，也会给场内其他热点造成不利影响，操作资金有分歧的情况下以跟随场内强势热点为主。

当前，准确判断经济社会发展的阶段性特征至关重要。这不仅有助于深刻理解发展方位，提升前进信心，而且有助于认清面临的问题，保持战略耐心，确定正确的发展方略。从城市发展角度观察，每一阶段经济发展和结构调整都会经历先在一点或数点聚集，然后再向局部和全面扩展的过程。

火山君注意到，在发布研报的三个月内，江特电机股价一路上涨，该分析师在9月12日的研报中给予的目标价也进一步攀升至28元（这一价格比江特电机当时的区间最高价高了近10元）。但此后不久江特电机的股价就中期见顶，而截至周五收盘，该公司的股价只有7.81元。

科创板发行人和中介机构承诺责任加大科创板加强了上市公司信息披露责任，这些责任将具体落实到上市公司董监高、券商和证券服务机构身上，他们需要在招股书上签字、盖章，保证招股说明书的内容真实、准确和完整，不存在虚假记载，误导性陈述和重大遗漏等。据江泰保险经纪总裁助理肖九庆介绍，由于资本市场共同侵权人各自承担的责任性质、责任大小以及赔偿能力各不相同，很难用一种统一的责任保险建立风险分担机制，因此资本市场综合责任保险统保示范项目将包含发行人招股书责任保险、保荐机构先行赔付责任保险、会计师/律师/资产评估机构职业责任保险三大责任保险。